Wednesday, September 18, 2013

Όταν και μεγάλοι επενδυτές αρχίζουν να καταλαβαίνουν ότι το τέλος του δολαρίου είναι κοντά...


Αυτές τις μέρες δεν υπάρχει σχεδόν καθόλου χρόνος, και δε νομίζω καν να ξαναγράψω για τις 10-15 επόμενες μέρες. Ίσως να βάλω μερικά Links συγκεντρωμένα, χωρίς όμως ιδιαίτερο σχολιασμό, σε ένα ποστ αν προλάβω.

Προς το παρόν, επιστρέφουμε σε ένα βασικό θέμα του blog: Τον επερχόμενο υπερπληθωρισμό του δολαρίου. Δείτε αυτό το μικρό βίντεο (διάρκειας 7-8 λεπτών), με τον Ned Goodman, έναν βαθύπλουτο επενδυτή να δίνει μια ομιλία πριν λίγες μέρες και να το λέει ορθά-κοφτά ότι οι μέρες του δολαρίου ως παγκόσμιου αποθεματικού νομίσματος είναι μετρημένες. Μάλιστα, αναλύοντας το σκεπτικό του, δίνει έμφαση στις συμφωνίες χωρών όπως η Κίνα με τη Ρωσία, που πλέον αγοράζουν/πουλάνε πετρέλαιο στα δικά τους νομίσματα, και όχι σε δολάρια.

Όλα αυτά βέβαια, αλλά και πολλά ακόμα, τα έχουμε δει αναλυτικά και πολλές φορές εδώ στο Blog, οπότε τα θεωρώ γνωστά - αξίζει όμως να τα ξανακούσουμε, για να δούμε ότι πλέον οι επενδυτές αρχίζουν σιγά-σιγά να προσεγγίζουν διαφορετικά το θέμα, και να αντιλαμβάνονται ότι δε μπορεί ο κόσμος να αποταμιεύει σε ένα νόμισμα που διαρκώς πληθωρίζεται, ούτε μπορούν πλέον οι ΗΠΑ να επιβάλλουν τη θέληση του σε όλους τους άλλους λες και εξακολουθούν να είναι η "αδιαμφισβήτητη υπερδύναμη" όπως ίσχυε κάποτε:


Την ίδια ώρα, διαβάζουμε ότι:

Σε ύψη ρεκόρ το χρέος των ΗΠΑ
Στο υψηλότερο επίπεδο από τον Β΄ Παγκόσμιο Πόλεμο βρίσκεται το χρέος των ΗΠΑ, καθώς σύμφωνα με την Επιτροπή Προϋπολογισμού του Κογκρέσου, το εθνικός χρέος των ΗΠΑ έφτασε στο 73%. 

Όπως ανακοίνωσε χαρακτηριστικά η ανεξάρτητη επιτροπή, το σημερινό χρέος των ΗΠΑ είναι διπλάσιο σε σχέση με τα επίπεδα που βρισκόταν στα τέλη του 2007.
Τα χρέη αυξάνονται, διότι οι ΗΠΑ όχι μόνο έχουν δανειστεί πολλά, όχι μόνο έχουν ελλείμματα που αυξάνουν τα χρέη, αλλά δεν έχουν και καμία διάθεση να αλλάξουν συμπεριφορά.

Αντίθετα, στην ευρωζώνη η Γερμανία έχει επιβάλλει λιτότητα, η οποία προφανώς εξοντώνει χωρίς έλεος όσους είναι ελλειμματικοί (και συμπαρασύρει και πολλούς ακόμα στο διάβα της, ενώ μερικοί άλλοι που έχουν "άκρες" την έχουν καταβολέψει), αλλά όμως έχει μετατρέψει τα ελλείμματα που κάποτε είχε ως σύνολο η ευρωζώνη σε πλεονάσματα:

The euro zone's trade surplus widened in July thanks to a revival in exports, another sign that sales to the rest of the world are proving to be central to the bloc's recovery.

The seasonally unadjusted surplus of 17 countries sharing the euro widened to 18.2 billion euros ($24.30 billion) from 13.9 billion euro surplus in July last year, the European Union's statistics office Eurostat said on Tuesday.

The unadjusted cumulative surplus for the first seven months of the year stood at 90.8 billion euros, compared with 35.1 billion euros in the same period of last year.
Δε θα γράψω για τα αποτελέσματα της λιτότητας για την εργατική τάξη, μιας και όλοι πλέον μπορούν να τα δουν, και δε περνάει μέρα χωρίς να ακούσουμε ένα σωρό ιστορίες ανεργίας, μισθού της πλάκας, ωράρια-λάστιχο, μαύρης εργασίας, ανεργίας σε ιστορικά επίπεδα-ρεκόρ, κτλ.

Θα πω όμως ότι η Γερμανία, και γενικά η άρχουσες τάξεις των κρατών-μελών της ευρωζώνης πετυχαίνουν τον στόχο τους:

Δεν τυπώνουν πλέον ευρώ (σε αντίθεση με την Αμερική που τυπώνει δολάρια non-stop), και απλά σταματούν να παίρνουν ολοένα και περισσότερα δάνεια, τα οποία δε μπορούν να καλύψουν παρά μόνο τυπώνοντας ολοένα και περισσότερα νομίσματα.

Έτσι, το δολάριο γίνεται ολοένα και πιο ακατάλληλο για αποθεματικό νόμισμα (μέσο αποταμίευσης του πλούτου), ενώ το ευρώ γίνεται ολοένα και πιο κατάλληλο.

Διαβάζουμε πχ ότι η Γαλλία έχει πλέον και αυτή σοβαρό πρόβλημα με το χρέος της. Όμως, η Γαλλία δε μπορεί να κλέψει τους πιστωτές της, πληρώνοντας τους σε υποτιμημένα (πληθωρισμένα) ευρώ, γιατί δε μπορεί να τα τυπώσει. Βέβαια, κάποιος θα πρέπει να πληρώσει τα σπασμένα, και αυτός ο κάποιος θα είναι "ο συνήθης ύποπτος", δηλαδή ο εργάτης και τα κατώτερα στρώματα του πληθυσμού, μέσω της λιτότητας.

Ξαναλέμε όμως ότι οι πιστωτές θα πάρουν κανονικά τα λεφτά τους, σε αντίθεση με το τι γίνεται στην περίπτωση της Αμερικής, που θα τους πληρώσει σε πληθωρισμένα δολάρια, που χάνουν την αξία τους, μιας και εκεί δεν εφαρμόζουν αρκετή λιτότητα για να σταματήσουν να ζουν "πάνω από τις δυνατότητες τους"(βέβαια, όταν το δολάριο υπερπληθωριστεί, τότε ο μισθός του εργάτη στις ΗΠΑ "ξαφνικά" θα καταρρεύσει εντελώς, και τότε θα ζήσουν και αυτοί χωρίς δανεικά και ελλείμματα - στην πραγματικότητα, αυτό σημαίνει τεράστια φτώχεια για τους εργάτες, την ίδια ώρα που οι τράπεζες θα έχουν γλιτώσει τη βέβαιη χρεωκοπία, μιας και αυτές άρπαξαν τα φρεσκοτυπωμένα δολάρια μέσω των "πακέτων σωτηρίας")

Αυτό είναι κάτι που οι πιστωτές, επενδυτές, κτλ αρχίζουν να τα καταλαβαίνουν: Βλέπουν δηλαδή ότι η ευρωζώνη έχει σκοπό να τους πληρώσει αυτά που "δικαιούνται", ενώ αντίθετα η Αμερική έχει σκοπό να τους πληρώσει σε ένα νόμισμα που διαρκώς χάνει την αξία του. Ποιο από τα δύο πιστεύετε ότι τελικά θα προτιμήσουν;



Να σημειωθεί ότι εδώ και κάμποσο καιρό, οι πιστωτές έχουν σταματήσει να υποστηρίζουν τα αμερικανικά ομόλογα, τα οποία σιγά-σιγά τα ξεφορτώνονται (δεν το κάνουν απότομα, για να μην προκληθεί πανικός). Ο μόνος πιστωτής των ΗΠΑ που τους στηρίζει είναι...η Ιαπωνία, δηλαδή ο πιστός τους σύμμαχος, που όμως είναι και αυτή χρεωκοπημένη, με τεράστια ελλείμματα και χρέη! Κοινώς, "κράτα με να σε κρατώ, ν' ανεβούμε στον γκρεμό", μόνο που αυτές οι δύο χώρες δεν ανεβαίνουν, αλλά...κατεβαίνουν.


Japan: Boldly Going Where Not Even The Fed Will Go Anymore
for the fourth month in a row, foreigners were net sellers of US Treasury paper in July , as total foreign holdings declined from $5.600 trillion to $5.590 trillion.

in July, when "everyone else" sold a total of $62.5 billion, Japan bought a mindblowing $52 billion. This is happening just as a nuke-free Japan now cements its status as one of the world's largest deficit nations. Not to mention its demographics. Not to mention that the BOJ needs every marginal dollar used to purchase its own bonds to keep rates low, or else...

Όλοι οι άλλοι (Κίνα, Ρωσία, κτλ) ξεπουλάνε τα αμερικανικά ομόλογα που κατέχουν, και μόνο η Ιαπωνία στηρίζει την Αμερική (με λεφτά που δεν έχει) ώστε έτσι να στηριχθεί και αυτή από τους Αμερικάνους...

Κάτι ακόμα από την Αμερική: Αυτές τις μέρες γίνεται εκεί μεγάλος ντόρος σχετικά με το ποιος θα διαδεχθεί τον Μπέρνακι στη ηγεσία της FED. Στην πραγματικότητα, όποιος και να έρθει, θα συνεχίσει να τυπώνει δολάρια μέχρι τέλους, άρα δεν υπάρχει και μεγάλη διαφορά.

Αξίζει όμως να δούμε την περίπτωση της Yellen, που τώρα είναι αντιπρόεδρος της FED και είναι η #1 υποψήφια για την ηγεσία. Η Yellen είναι μια πολυεκατομμυριούχος, που υποστηρίζει με πάθος την εκτύπωση δολαρίων μέχρι τέλους, και η Wall Street τη γουστάρει τρελά, διότι ξέρει ότι θα αρπάξει όσα δολάρια θέλει αν όντως η Yellen βρεθεί στο τιμόνι (είναι πιο παθιασμένη και από τον Μπέρνακι):

First Take: Summers done in by two sets of critics
In a USA TODAY survey, 56% of the 42 economists said they preferred Fed Vice Chair Janet Yellen for the top job. Conservatives who favor a good sound business administration wanted the quiet, liberal academic Yellen because she’s closely identified with easy-money policies that have served Wall Street well.

Να σημειωθεί επίσης ότι η Yellen είχε δηλώσει ότι "δεν είχε πάρει χαμπάρι τίποτα" από την επερχόμενη κρίση" πριν αυτή ξεσπάσει. Δεν το αποκλείω, αν και δεν είναι και τόσο χαζή. Παρόλα αυτά, οι πάμπλουτοι αυτοί "γαλαζοαίματοι του χρήματος" ζουν εκτός παραγωγικής διαδικασίας. Δεν έχουν σχέση με αυτά τα "ποταπά' πράγματα, και μάλιστα ο πλουτισμός εξαρτάται ακριβώς από την πλήρη αποσύνδεση τους από την πραγματικότητα: Αν καταλάβαιναν πλήρως αυτά που έκαναν, δεν θα ήταν και κατάλληλοι για αυτή τη θέση:

Janet Yellen On The Financial Crisis: "I Didn’t See Any Of That Coming Until It Happened"
Ms. Yellen told the Financial Crisis Inquiry Commission in 2010 that she and other San Francisco Fed officials pressed Washington for new guidance, sharing the problems they were seeing. But Ms. Yellen did not raise those concerns publicly, and she said that she had not explored the San Francisco Fed’s ability to act unilaterally, taking the view that it had to do what Washington said.

For my own part,” Ms. Yellen said, “I did not see and did not appreciate what the risks were with securitization, the credit ratings agencies, the shadow banking system, the S.I.V.’s — I didn’t see any of that coming until it happened.” Her startled interviewers noted that almost none of the officials who testified had offered a similar acknowledgment of an almost universal failure.
Δείτε επίσης ένα πολύ ενδιαφέρον άρθρο-δημοσκόπηση από την Αμερική, όπου πλέον δείχνει ότι ο λαός εκεί έχει αρχίσει να αντιτίθεται στο συνεχές ανέβασμα του "ορίου χρέους" (στην Αμερική υπάρχει ένα νομικά κατοχυρωμένο όριο χρέους, που αν ξεπεραστεί τότε η χώρα πρέπει να κηρύξει χρεωκοπία. Η Αμερική όμως συνεχώς ψηφίζει τη μία τροπολογία μετά την άλλη, ανεβάζοντας το όριο αυτό, ώστε να μη χρειάζεται να κηρύξει χρεωκοπία. Πλέον, αυτή η διαρκής φαρσοκωμωδία έχει αρχίζει να "κουράζει"):

Poll: Americans Oppose Raising the Debt Ceiling Even If U.S. Defaults
With the federal government expected to hit its debt limit in mid-October, 70 percent of Americans oppose raising the debt ceiling, the latest Reason-Rupe poll finds. In fact, 55 percent of Americans say they do not support raising the debt ceiling even if it causes the U.S. to default on its debt.

If equal spending cuts accompany an increase in the debt ceiling, 45 percent say they'd support raising it and 46 percent would oppose. Thirty-five percent favor raising the debt ceiling in exchange for cutting off funding to the Affordable Care Act, also known as Obamacare, with 56 percent opposed.

Nearly two-thirds, 63 percent, of Americans feel members of Congress are out of touch with their constituents when it comes to federal spending.

President Obama has said, "This is the most transparent administration in history." However, 63 percent of Americans say they disagree with the president's transparency claim. Furthermore, 61 percent say the Obama administration has not lived up to their expectations on transparency. Three in 10 say the administration has met their transparency expectations, and seven percent say the administration has exceeded their expectations on transparency.

However, a majority of Americans, 55 percent, say the steady stream of government surveillance stories coming from Edward Snowden’s leaks have not changed the way they view the federal government. Thirty-four percent say the National Security Agency surveillance revelations have decreased their trust in the government and eight percent say it has increased their trust in government.

The public is split on whether or not Mr. Snowden is a hero or a traitor. Thirty-nine percent say Snowden is a "traitor for leaking government secrets" and 35 percent say he is a "patriot" for letting the public know about the government's surveillance programs.
Τέλος πάντων, όλες αυτές οι δημοσκοπήσεις είναι αμφίβολης εγκυρότητας, αλλά πάντως τα νούμερα αυτά δεν θα υπήρχαν πριν από λίγα χρόνια σε καμία περίπτωση.

Τα πράγματα όμως αλλάζουν.

ΥΓ: Ως επιδόρπιο, δείτε τα εξής άρθρα:
  • Άρθρα (εδώ και εδώ) για το πως οι συντάξεις [και] στην Αμερική θα οδηγηθούν σε τσάκισμα (έχουμε εξηγήσει και εμείς σε παλιότερα άρθρα μας το θέμα, πχ εδώ).
  • Η BIS "ξαναχτύπησε", με νέα παρέμβαση, στην οποία εξηγεί ότι τα πράγματα είναι σήμερα ακόμα πιο "αεριτζίδικα" απ' ότι ήταν όταν ξέσπασε η χρεωκοπία της Lehman Brothers. Βέβαια, κανένα πρόβλημα, όσα λεφτά και αν λείπουν, απλά θα τα τυπώσουμε, δεν τρέχει τίποτα. Τώρα βέβαια ποια θα είναι η αξία των νομισμάτων που τυπώνονται, αυτό είναι ένα άλλο θέμα.
  • Και μιας και πιάσαμε το θέμα της Lehman, ας δούμε και αυτό το άρθρο που μας δείχνει τι απέγιναν οι τραπεζίτες της χρεωκοπημένης αυτής τράπεζας, και τι κάνουν τώρα (hint: Έχουν όλοι βολευτεί σε νέες θέσεις στη Wall Street, μιας και το εργατικό κίνμα είναι πολύ αδύνατο για να τους οδηγήσει στη γκιλοτίνα).